Термин текущая стоимость используется для соотношения цены, которую вы заплатили бы сегодня, к сумме, которую должны получить в будущем. Текущая стоимость получается путем дисконтирования суммы денег, которые должны быть получены в будущем, по определенной процентной ставке. Часто она является альтернативной ставкой, по которой можно инвестировать деньги.
Эта альтернативная ставка называется ставкой дисконта. Например, если бы вы оставили свои денежные средства в банке под 8%, учетная ставка в размере 8% использовалась бы для дисконтирования потоков денежных средств, получаемых в будущем. С учетом ставки дисконта 8% текущая стоимость одного доллара, который должен быть получен через год, составляет лишь около 0,92 доллара.
Дисконтировать будущие доходы может быть сложно, если учитывается несколько лет и за каждый год начисляются разные проценты. Этот сложный метод используется в методе анализа инвестиций, который называется дисконтированная норма прибыли (или внутренняя норма рентабельности, IRR).
Чистая приведенная стоимость (NPV)
NPV позволяет исправить указанный недостаток IRR. NPV предполагает, что деньги, полученные в первые годы, повторно инвестируются по ставке дисконта, используемой при расчетах NPV. Таким образом, если мы используем ставку дисконта 8%, то эта же ставка будет использована при повторном инвестировании суммы, полученной по процентах в первые годы. Такой метод расчета прибыли является более консервативным.
Стандартные критерии для инвестора
Среди инвесторов не существует единого мнения по поводу метода расчета прибыли. Поэтому, что касается анализа, следует использовать IRR или NPV и указывать, какой метод был выбран.
Труднее определить, какая минимальная IRR или NPV для вас приемлема. Ниже приведены рекомендации в сфере венчурного капитала по различным видам инвестиций.
